中國

早間公布的中國1月財新服務業(yè)PMI 54.7，創(chuàng)逾五年半最高，預期 53。中國1月財新綜合PMI 53.7，前值 53。財新智庫莫尼塔研究董事長、首席經(jīng)濟學家鐘正生表示，1月財新中國PMI顯示中國經(jīng)濟開局良好，往前看，制造業(yè)需關注需求端的穩(wěn)定性，而服務業(yè)需關注投入成本上升對企業(yè)盈利能力的影響。

新華社：2017年末，我國城鎮(zhèn)常住人口81347萬人，比上年末增加2049萬人；城鎮(zhèn)人口占總人口比重（城鎮(zhèn)化率）為58.52%，比上年末提高1.17個百分點。專家認為，我國常住人口城鎮(zhèn)化率距離發(fā)達國家80%的平均水平還有很大差距，也意味著巨大的城鎮(zhèn)化潛力，將為經(jīng)濟發(fā)展持續(xù)釋放動能。

新華社：剛剛過去的一周，國務院國資委舉行的專題媒體通氣會釋放出明確信號，分層分類推動混合所有制改革任務，推動混改企業(yè)在引資本的基礎上轉換經(jīng)營機制。這意味著作為國企改革的重要突破口，混合所有制改革今年將繼續(xù)向廣度與深度的方向穩(wěn)妥推進。

中新網(wǎng)：中國社會科學院工業(yè)經(jīng)濟研究所所長黃群慧表示，在世界新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革趨勢下，實體經(jīng)濟結構出現(xiàn)高級化的內在和外部驅動力。發(fā)展實體經(jīng)濟，促進實體經(jīng)濟結構高級化，關鍵是形成工業(yè)和服務業(yè)良性互動，融合共生，化解產(chǎn)業(yè)結構失衡，以創(chuàng)新為驅動力，以效率和質量為導向。

中新網(wǎng)：2018年以來，一線城市除上海外首套房貸利率執(zhí)行基準上浮5%－10%已成主流；不過部分二線城市漲勢更為兇猛，南京、蘇州、武漢、天津等多城首套房貸利率已普遍上浮15%。這意味著今年年初首次貸款買房貸款100萬元，要比去年年初累計多支付約20萬的利息。

美國

上周五美國非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅好于預期，對美元形成提振，美元重回89關口后，在此附近持續(xù)震蕩。（>>詳文查看《隔夜財經(jīng)數(shù)據(jù)評論：非農(nóng)助陣美元反彈 期鎳重挫期鉛大漲后回調》）

上周五（2月2日），耶倫結束了她美聯(lián)儲主席的任期，她的繼任者——64歲的鮑威爾將于當?shù)貢r間周一（2月5日）宣誓正式就職，這意味著鮑威爾任期正式開始，美聯(lián)儲的新時代也隨之開啟。

自2017年底特朗普提名鮑威爾擔任美聯(lián)儲主席以來，市場就開始逐步增加對鮑威爾的關注。從過去他的表態(tài)來看，他的貨幣政策立場中性偏鴿，預計和耶倫的政策傾向相似。市場預計鮑威爾在2018年將跟隨耶倫留下的計劃，逐步加息3到4次。同時市場將密切關注他的措辭和行動。

此外上周六凌晨兩位美聯(lián)儲官員紛紛發(fā)表偏向“鷹派”的言論。達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭表示，美聯(lián)儲今年加息的基本預期是3次，但接下來可以考慮加息超過3次。他預計美國今年經(jīng)濟將增長2.5%-2.75%，受到稅改的短期沖擊，美國2018年經(jīng)濟增速有望保持強勁；失業(yè)率會下降至3.9%-3.0%區(qū)間，今年美國或實現(xiàn)充分就業(yè)的目標。

2018年票委、舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯表示，加息次數(shù)取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)狀況，2018年應該加息3-4次。他表示經(jīng)濟表現(xiàn)好于預期，預計美國2018年GDP將增長2.5%，薪資回升速度也有望加快。通脹方面，他認為強勁的就業(yè)、經(jīng)濟對通脹的提振需要1年時間才能顯現(xiàn)，預計今年和明年通脹將上升。值得注意的是，耶倫的美聯(lián)儲主席任期在上周六落下帷幕，鮑威爾正式掛帥，出任第16屆美聯(lián)儲主席。

近期鬧得沸沸揚揚的“通俄門”事態(tài)持續(xù)升級。上周六，經(jīng)美國總統(tǒng)特朗普批準，美國眾議院情報委員會公布了一份備受爭議的備忘錄，揭露了聯(lián)邦調查局和美國司法部濫用監(jiān)聽權。特朗普表示，這兩個部門在“通俄門”調查過程中傾向于民主黨。而上周日，據(jù)美國媒體Axios報道，5份新備忘錄即將公布，屆時將披露美國司法部、聯(lián)邦調查局和國務院的失職行為。

歐洲

上周五公布了歐元區(qū)12月PPI環(huán)比 0.2%，預期 0.2%，前值 0.6%。歐元區(qū)12月PPI同比 2.2%，預期 2.3%，前值 2.8%。

歐洲央行方面：歐洲央行執(zhí)委Coeure表示，歐洲央行在危機期間的行動大膽而空前的。歐洲沒有準備好應對另一場經(jīng)濟衰退。若不進行改革，下一個危機可能考驗歐洲央行的極限，有可能將負利率進一步下調。為應對未來風險，需要相應的財政工具。

德國方面：德國社民黨領導人Schulz表示，我們已經(jīng)在組閣談判上取得了進展，并沒有時間上的壓力。希望能夠在談判中更快取得進展。

德國總理默克爾表示，聯(lián)合政府組閣談判中仍有很多工作要做，我們有一系列嚴重分歧，希望談判能夠成功。

英國脫歐進展：英國首相May表示，未來七周內我們將能夠與歐盟就退歐過渡期達成協(xié)議。

英國首相發(fā)言人表示，2月9日的退歐會議將討論退歐談判結構。貿易大臣Fox在關稅聯(lián)盟問題上的表態(tài)代表政府立場。英國政府不會受共同對外關稅約束。英國退歐事務部長Davis將與歐盟首席談判代表Barnier于下周一在倫敦進行會談。英國蘇格蘭地方法院將在下周裁定聯(lián)合王國是否可以自行決定停止英國退歐。

其他市場

上周五，隨著美元反彈，并且油市的樂觀情緒遭受打壓，美布兩油攜手下滑。美油收報65.06美元/桶，跌幅為1.39%，周跌1.7%；布油收報68.23美元/桶，跌幅為2.22%，周跌2.8%。

EIA上周公布的數(shù)據(jù)顯示，美國去年11月原油產(chǎn)量達到1003.8萬桶/日，創(chuàng)1970年以來新高，近50年來首次突破1000萬桶/日大關。其中，德克薩斯州原油產(chǎn)量達到389萬桶/日，創(chuàng)歷史新高。這份月度原油供應報告引爆市場對原油供應過剩的擔憂，加之美元走高，國際油價備受打壓。

另外，投資咨詢公司Tyche Capital Advisors策略師奇薩希爾（Tariq Zahir）指出，美股上周五遭遇瘋狂拋售，間接地給原油價格帶來了下行壓力。他解釋稱，股市遭遇賣盤瘋狂打壓，投資者的避險情緒蔓延至其它領域，導致原油市場也刮起規(guī)避風險的浪潮。由于投資者此前重倉做多原油期貨，在避險情緒掀起之際，他們便紛紛拋售原油。

此外，上周六凌晨，油服公司貝克休斯公布的報告顯示，美國至2月2日當周石油鉆井總數(shù)增加了6口，至765口，連續(xù)第二周錄得上升。貝克休斯的這項數(shù)據(jù)可為美國未來原油生產(chǎn)提供線索，石油鉆井數(shù)量上升意味著產(chǎn)量可能會加速增長，這進一步打壓了油市的情緒。

上周日，油價再度迎來利空消息，伊朗石油部長贊加內表示，伊朗正在提高原油產(chǎn)量，如果歐佩克解除限產(chǎn)措施，伊朗可以在5日內增加10萬桶/日的產(chǎn)量。贊加內表示，歐佩克不希望油價過高，該組織推升油價的措施是暫時的，應該在6月份對是否繼續(xù)延長減產(chǎn)進行討論，任何提高原油產(chǎn)量的國家最終都將成為贏家。

技術分析

銅：非農(nóng)數(shù)據(jù)的利好刺激美元上行，但長期來看弱勢美元可能較大，遠期利多銅價走勢。國內格林大華大量布局遠期合約，正向排列仍未變動，短期內現(xiàn)貨消費可能會稍稍拖累銅價，但預計深度有限，52500-53000元/噸下方強支撐位置。現(xiàn)貨方面，進入交割周，升貼水變化緊貼隔月基差變動，目前的隔月基差為200元左右。預計今日貼水80~貼水30元/噸。

鋁：滬鋁主力合約早間開于14340元/噸，盤初幾分鐘內滬鋁成交放量價格振幅相對較大，低位觸及14310元/噸，高位觸及14425元/噸，隨后回落至日均線14385元/噸一線上方窄幅震蕩，后半段滬鋁再度嘗試上行，摸高14445元/噸，但明顯缺乏持續(xù)動能，盤末急速下泄至日均線處，收于14390元/噸，滬鋁在四連陰后錄得小幅反彈，預計今日或嘗試上摸5日均線，但難以有效突破，低位震蕩于14250~14450元/噸，現(xiàn)貨貼水維持在140~100元/噸。

鉛：上周五，滬期鉛主力1803合約夜盤開于19650元/噸，盤初多空交替進場，滬期鉛基本于19600元附近震蕩，后受倫鉛下挫拖累，空頭大量涌入，滬期鉛快速下探，并在19500整數(shù)關口處獲得支撐，直至尾盤，多頭強勢上沖，滬期鉛直線上揚，最終收于19780元/噸，漲90元/噸，漲幅0.46%。滬期鉛偏強震蕩，但上方19800元關口承壓，日間或蓄力整固，同時繼續(xù)尋求上沖動能，運行于19600-19800元/噸。

鋅：鋅錄得一長下影陰柱刺破10日線支撐，短期來看宏觀利空轉變或令倫鋅承壓微調，但基本面庫存降幅未減，暫認為3500美元/噸仍是較強支撐，日內或運行于3490-3535美元/噸。滬鋅錄得一長下影十字，重心仍盤踞于5日線附近，外盤強勢帶動下，臨近年關，資金雖有所回撤，仍可適度樂觀，日內或運行于26500-26950元/噸。料0#普通現(xiàn)鋅對2月貼水100-貼水70，雙燕貼水70-貼水40。

錫：倫錫短期走勢料將繼續(xù)承壓，下方支撐21200美元/噸。上周五夜盤滬期錫走勢先抑后揚，一度下探至147430元/噸，后收復失地，今日預計主要運行區(qū)間147500-149500元/噸，短期走勢承壓。現(xiàn)貨市場，本周下游將陸續(xù)開始放假模式，市場交投料將進一步轉淡，今日現(xiàn)貨預計146500-148500元/噸。

鎳：隔夜美國1月非農(nóng)數(shù)據(jù)遠好于預期，強勢提振美元，打壓有色商品。鎳基本面無明顯變化，不銹鋼消費仍顯清淡。技術面隔夜倫鎳終收長下影線的中陰線，料今日倫鎳繼續(xù)承壓，倫鎳下方或尋求支撐，料今日滬鎳主力合約1805運行區(qū)間101000~103500元/噸，現(xiàn)貨價格100200~102500元/噸。