滬鎳年底至次年年初鎳價會有一波上漲行情
國慶節(jié)長假歸來,鎳價一掃9月的頹勢,目前累計漲幅超過10%。短期來看,期貨已經(jīng)升水于現(xiàn)貨,需謹防回落風險,不建議繼續(xù)追多。而中長期來看,滬鎳存在趨勢做多機會,逢回調(diào)可擇機入場。
山東3家鎳鐵企業(yè)被要求限停產(chǎn)
采暖季來臨,山東省臨沂市環(huán)境保護局要求市內(nèi)鋼鐵企業(yè)在今年11月15日到明年3月15日錯峰限停產(chǎn)。其中,包括山東鑫??萍荚趦?nèi)的3家鎳鐵企業(yè)被要求限停產(chǎn)50%。山東鑫??萍甲鳛檩^大的鎳鐵生產(chǎn)商,未來4個月的鎳鐵產(chǎn)量將減少40萬噸,折合鎳金屬4萬噸。
山東鎳鐵月均產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的20%。上述政策的實施,將影響國內(nèi)13%的鎳鐵供應(yīng)。鎳鐵減產(chǎn),庫存消化速度勢必加快,疊加電解鎳庫存不斷下滑,四季度鎳價運行重心預(yù)計上移。
上期所庫存較年初大幅下降
年初以來,受鎳價低迷影響,國內(nèi)電解鎳產(chǎn)量大幅回落。此外,受俄羅斯鎳產(chǎn)量、出口量雙減的限制,我國的進口量銳減。雖然LME鎳庫存仍處高位,但目前電解鎳進口虧損約1000元/噸,客戶接盤意愿低,再加上歐洲報價高于國內(nèi),未來俄鎳流入國內(nèi)的量更少。
產(chǎn)量和進口量減少,以至于上期所電解鎳庫存降幅超預(yù)期。與年初相比,上期所電解鎳庫存跌幅為48%;與去年的庫存最高點相比,跌幅達57%。特別是近期,倉單回落明顯。9月中旬,倉單仍有5萬噸,而月底,已降至4萬噸。半個月內(nèi),降幅達22%。
由于絕對鎳價處于低位,在供應(yīng)持續(xù)偏緊的環(huán)境下,價格存在較強支撐。
年底至次年年初鎳價會有一波上漲行情
鎳價運行的季節(jié)性規(guī)律顯示,年底至次年年初,往往會有一波上漲行情。其一,受菲律賓雨季的提振,南部某些礦山暫停新的船期,鎳礦供應(yīng)明顯收縮,報價呈上漲趨勢。其二,年末庫存下降會刺激補庫熱情。其三,年底國內(nèi)加大信貸投放力度也會助力有色金屬的上漲。另外,鎳礦運輸有著特殊性。近期的惡劣天氣導(dǎo)致部分鎳礦山暫?;蜓雍蟠?,上周五印尼鎳礦沉船事件雖然是個例,但受該事件的影響,鎳礦海運費也已上漲2—3美元/噸。
綜上所述,鎳供應(yīng)偏緊格局不改,再加上菲律賓處于雨季、價格呈季節(jié)性上漲特征,滬鎳存在趨勢性做多機會。不過,供應(yīng)收縮需要時間反映,預(yù)計四季度末至明年一季度鎳價能實現(xiàn)突破性上漲。